CV5 Capital · 已向開曼群島金融管理局登記 · CIMA登記編號1885380
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加密貨幣基金設立，是指成立一隻買賣數字資產的受規管投資基金的過程：選擇基金載體及司法管轄區、向監管機構登記、委任服務提供者，以及建立投資者在認購前會加以檢驗的託管及營運安排。此類活動大部分集中於開曼群島。善於設立加密貨幣基金的投資經理，會把這項工作視為「恰好涉及數字資產的機構級基金設立」，而非「恰好需要一個基金外殼的加密項目」。本頁說明加密貨幣基金設立的運作方式、所需成本、投資經理常見的失誤，以及CV5 Capital透過CV5 Digital SPC營運的平台途徑。
「投資經理搜尋的詞語是加密貨幣基金；投資者對他們採用的標準，則與任何機構級基金相同。這個標準要麼在設立階段已經內建，要麼日後以雙倍成本補加。架構、託管模式及管治，決定基金能否從第一天起接納大額資金。」David Lloyd，CV5 Capital行政總裁
加密貨幣基金，有時亦稱為數字資產基金，是一種投資策略涵蓋加密貨幣、穩定幣、代幣、以數字資產為參照的衍生工具或鏈上收益的投資基金。設立此類基金的程序與任何離岸基金推出相同，但數字資產帶來額外的層面：託管模式、交易所及交易對手的開戶手續、錢包管治，以及圍繞虛擬資產服務的規管範圍。核心步驟包括選擇基金載體、辦理監管登記、委任服務提供者、編製發售文件，以及建立營運體系。我們的於四星期內推出加密貨幣對沖基金的開曼實務指南詳細說明整個程序。
大部分機構級加密貨幣基金均以開曼群島為註冊地。原因十分實際：開曼群島金融管理局（CIMA）的規管制度獲投資者及交易對手認可；針對數字資產策略的行政管理、審計及法律服務供應充裕；而法律框架亦能與此資產類別同步發展，包括2026年3月就代幣化基金作出的澄清。與其他司法管轄區的比較，載於我們有關2026年加密貨幣對沖基金最佳司法管轄區的評析；更完整的設立概覽，則載於開曼基金設立指南。
大多數新興投資經理會在既有平台上，以獨立投資組合公司旗下獨立投資組合的形式設立加密貨幣基金，與獨立搭建相比，可縮短時間並降低成本。其他選擇，即獨立的獲豁免公司或主聯接基金架構，適合特定策略及投資者群；兩者的取捨分析載於我們的平台與獨立設立比較。架構亦決定規管分析：基金如何搭建，決定其能否處於虛擬資產服務提供者規管範圍以外，這個問題在如何搭建加密貨幣基金而不觸發託管規管一文中有所探討。
向外部投資者開放的開曼加密貨幣基金，一般須根據《互惠基金法》向CIMA登記，並自推出起承擔持續的審計、申報及打擊洗錢（AML）責任。正如我們在不受規管的真正代價中所述，在不受規管的情況下營運只是虛假的節省。登記以外，還有投資者審視最嚴格的營運層面：基金是否需要託管人、如何處理以BTC、USDC及USDT作出的認購，以及我們數字資產基金營運指南所涵蓋的錢包、交易所及資產淨值（NAV）監控。
設立成本視乎所選途徑。計及法律文件草擬、公司註冊成立、登記及服務提供者開戶手續後，獨立搭建的成本通常明顯高於平台推出，所需時間亦以月計而非以星期計；相關數字載於我們的2026年基金設立成本指南。在收入方面，投資經理應參照現行市場慣例設計收費，相關基準載於2026年加密貨幣對沖基金收費結構。投資經理的背景亦會影響路徑：我們已分別為推出加密貨幣對沖基金的美國投資經理，以及由傳統金融（TradFi）轉向數字資產的傳統投資經理撰寫專門指引。
CV5觀點：大部分加密貨幣基金設立的失敗並非源於規管，而是源於次序錯誤。在委聘律師前已確定策略、投資者、託管模式及架構的投資經理，只需設立一次便可推出。以代幣投資論點為起點、再按此改造基金的投資經理，則會為同一項工作付出兩次費用，並在過程中錯失推出時機。
CV5 Capital是一個以開曼群島為基地、已向CIMA登記的基金平台。透過CV5 Digital SPC，投資經理可在一個既有架構上以獨立投資組合形式設立加密貨幣基金，董事、組織章程文件、合規職能、託管協調及服務提供者網絡均已到位，毋須從零開始搭建每個環節。CV5不會為第三方策略作出投資決定，亦不是律師事務所、行政管理人、核數師、託管人或投資顧問。投資經理保留其策略、品牌及投資酌情權；平台則在其周圍提供受規管的設立及營運基礎設施。
合適的基金載體、登記類別及託管模式取決於具體事實，並視乎策略、所買賣的工具及投資者群而定；每一項均應透過獨立專業意見確認，並在相關情況下諮詢在岸律師。數字資產規管仍在持續發展，包括開曼的虛擬資產服務提供者（VASP）規管範圍；而設立時間表亦取決於託管人、交易所、行政管理人及CIMA。本頁任何內容均不保證登記時間、資產配置機構的接納或集資結果，而平台推出亦並非適合所有策略的答案。
CV5 Capital透過CV5 Digital SPC協助投資經理設立及營運加密貨幣及數字資產基金，並在單一平台上管理架構、CIMA登記、託管協調及管治。
就設立開曼加密貨幣基金與CV5 Capital商討。
與CV5 Capital商討視乎所選途徑。透過既有受規管架構進行的平台推出，一般是成本較低的途徑；獨立搭建則須額外承擔公司註冊成立、全套法律文件草擬及個別服務提供者開戶手續。相關數字載於我們的2026年基金設立成本指南。
在既有平台上，次序安排得宜的推出可在數星期內完成；獨立搭建一般需時數個月。所有時間表僅供參考，並取決於託管、交易所及行政管理人的開戶手續以及監管處理程序，詳情載於我們的四星期實務指南。
實際上相同。「加密貨幣基金」是投資經理常用的詞語；「數字資產基金」則是機構投資者及監管機構傾向採用的詞語，兩者涵蓋相同的、買賣加密貨幣、穩定幣、代幣及相關工具的基金載體。設立程序完全相同，所適用的機構級標準亦相同。
向外部投資者開放的開曼基金，一般會根據《互惠基金法》向CIMA登記，而非持有零售意義上的牌照；至於相關活動是否涉及VASP制度，則取決於基金的實際業務。有關分析取決於具體事實，並應向開曼律師確認。