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開曼群島受規管基金代幣化：CV5 Capital平台
專為機構而設。
CV5 Capital為開曼註冊的對沖基金及數字資產基金提供受規管的機構級代幣化基金架構，結合鏈上營運與機構投資者所期望的法律確定性、管治及CIMA監督。
基金代幣化是什麼？
基金代幣化是指以區塊鏈或分布式帳本上的數字代幣形式，發行基金權益（股份、單位或有限合夥權益）。每個代幣代表相關基金的一項擁有權權益，並如傳統發行的股份一樣，受基金的組織章程及發售文件規範。
創新之處在於基礎設施。傳統基金股份記錄於基金行政管理人備存的登記冊，而代幣化基金權益亦同時記錄於鏈上，從而實現可編程的轉讓機制、自動化公司行動及更快捷的結算，而投資者與基金之間的法律關係仍以開曼法律為根基。
代幣化並不改變基金的本質，而是改變基金權益的發行、轉讓及行政管理方式。
01
代幣化權益附有基金組織章程及發售文件所載的權利，與傳統發行的股份或單位相同。
02
轉讓限制、投資者資格及AML／KYC監控同時透過法律文件及智能合約層執行。
03
鏈上行政管理與傳統基金行政管理流程並行運作，或取代傳統流程。
04
相關基金的CIMA註冊及年度審計要求保持不變。
基金經理為何將基金代幣化
代幣化應對傳統基金基礎設施在營運及商業上的實際局限。CV5 Capital在受規管的開曼架構內支援這一轉變。
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流動性
代幣化權益可設計為在合規框架內支援二級轉讓，在不改變基金交易條款的情況下，減少實際鎖定並擴闊潛在投資者群體。
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效率
需要多方人手流程的認購處理、贖回結算、資產淨值發佈及投資者通訊，可透過智能合約自動化，減少營運開支及結算延遲。
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可及性
代幣化可在無需改變架構的情況下支援基金權益的拆分持有，惟須符合適用於該基金的最低投資額及合資格投資者要求。
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透明度
鏈上行政管理可讓投資者、董事及監管機構適時掌握基金營運情況（包括資產淨值變動及贖回排隊），而不會披露基金的機密投資策略。
機構級代幣化。透過受規管的開曼平台提供。
鏈上基礎設施應加強而非取代機構投資者所要求的法律及監管保障。平台上的每個代幣化基金架構，均以一項在CIMA註冊、設有獨立管治、年度審計及機構級服務提供者的開曼基金為根基。
法律基礎
基金以CV5 Digital SPC內在CIMA註冊的獨立投資組合形式，或以獨立開曼基金形式設立（或已經存在）。發售備忘錄、認購協議及組織章程均經草擬以配合代幣化股份發行，包括數字轉讓限制、合資格投資者執行及鏈上贖回機制的條文。
鏈上基礎設施
CV5 Capital部署支撐代幣化基金的鏈上金庫基礎設施。智能合約在基金規管文件及投資授權所設定的參數內，管理代幣化股份的發行、自動化認購及贖回流程，並提供資產淨值透明度。智能合約層於部署前經過審計。
營運整合
基金的獨立行政管理人、託管人及核數師均整合至鏈上流程。經行政管理人驗證的資產淨值計算會在鏈上發佈。投資者開戶及KYC／AML於代幣發行前透過基金的電子認購平台完成。CIMA存檔、FATCA／CRS報告及年度審計程序均持續進行，不受影響。
由CV5 Vault提供支持
CV5 Capital結合CV5 Vaults的鏈上資產管理基礎設施，以及CV5 Capital的開曼監管框架及管治基礎設施，提供機構級代幣化基金方案。
CV5 Vaults透過其在以太坊及其他EVM兼容網絡上的金庫基礎設施，讓基金經理建立透明、以規則為本的投資架構，具備可編程的存取監控、自動化會計及實時鏈上報告。
建立鏈上金庫
在以太坊及EVM兼容網絡上建立及管理金庫，具備可編程的存取監控及自動化會計。
智能合約轉讓規則
實時的投資組合透明度，鏈上資產淨值持續發佈，並由獨立基金行政管理人驗證。
以KYC把關的存取監控
投資者存取監控與KYC／AML驗證掛鉤，只有列入白名單且經驗證的錢包地址才可接收代幣化權益。
量化鏈上策略
轉讓限制以程式化方式執行，並與發售備忘錄條款及投資者資格要求一致。
機構託管整合
兼容按策略、資產覆蓋範圍及資產配置機構要求選定、並須經提供者批准的合資格機構託管人。
證券識別碼兼容
全面兼容ISIN、CUSIP及LEI識別碼，便於與傳統金融基礎設施及機構資產配置機構對接。
基金代幣化最能創造價值的領域
CV5 Capital的代幣化基金架構適用於多種策略及投資者類型。主要應用場景載列如下。
01
數字資產對沖基金
數字資產基金是代幣化的自然起點。若相關投資組合已由鏈上資產組成，將同一基礎設施延伸至基金的股份發行，即可形成完全鏈上的投資產品。投資者在數字原生環境中認購、持有及贖回，而基金仍維持CIMA註冊、獨立行政管理及機構級託管。
適合：尋求機構公信力及鏈上分銷能力的加密原生基金經理。
02
代幣化貨幣市場及收益基金
代幣化貨幣市場基金是機構流動性管理最直接的應用之一。開曼註冊的代幣化收益基金可為投資者提供可編程結算、鏈上資產淨值透明度，以及在其交易條款許可下的即日流動性，同時具備CIMA註冊架構的監管地位。
適合：尋求受規管鏈上收益的企業財務管理人員、家族辦公室及機構投資者。
03
尋求二級流動性的傳統對沖基金
對於運用非流動或半流動策略（如私人信貸、特殊情況或事件驅動）的投資經理，代幣化可建立二級轉讓機制，而無需基金提供更頻密的贖回。代幣持有人可在基金轉讓限制框架內將權益轉讓予合資格的對手方，在不改變架構的情況下創造實際流動性。
適合：希望在不改變交易條款的情況下改善投資者流動性的私人信貸及另類策略投資經理。
04
多經理及基金中基金架構
代幣化在單一鏈上框架內，對多項相關策略或股份類別實行程式化配置、重新平衡及分派機制，從而簡化多經理及基金中基金架構的營運複雜性。
適合：尋求規模化營運效率的平台營運商及基金中基金經理。
05
數字資產對沖基金
與傳統分銷基礎設施相比，代幣化基金權益可以較低的營運阻力分銷予多個司法管轄區的合資格投資者，惟須遵守各司法管轄區的推廣及投資者資格規則。對於希望在傳統分銷渠道有限或成本高昂的情況下獲取資金的投資經理，代幣化可提供一個可擴展的分銷層，而不會按比例增加營運開支。
適合：尋求亞太區、中東及拉丁美洲機構資金的基金經理。
由基金架構到代幣化營運
一套經過CV5 Capital平台數十次基金推出而完善的端到端流程。
架構及文件
與CV5 Capital進行初步諮詢，評估基金策略、投資者類型及代幣化目標。選定開曼基金工具（CV5 Digital SPC獨立投資組合或獨立基金）。草擬法律文件，包括發售備忘錄及認購協議中的代幣化專屬條文。
部署鏈上基礎設施
在選定網絡上配置及部署CV5 Vault。智能合約參數按基金的投資授權、轉讓限制及投資者資格要求設定。完成智能合約審計。與基金託管人整合以保障資產安全。
服務提供者整合及測試
完成基金行政管理人接入並建立資產淨值計算流程。將KYC／AML與電子認購平台整合。提交FATCA GIIN申請。啟動ISIN、CUSIP、LEI及市場數據識別碼申請。對認購、資產淨值發佈及贖回流程進行端到端測試。
推出
確認CIMA註冊。處理首批投資者認購。執行鏈上代幣發行。啟動白標投資者報告。基金全面運作並準備接收資金。
在全面受規管框架內實現代幣化
CV5 Capital的代幣化基金架構並非不受規管的代幣發行。每個架構均在開曼群島監管框架內設立。鏈上基礎設施是營運上的提升，監管基礎保持不變。
CIMA註冊
平台上的代幣化基金按適用情況根據《互惠基金法》或《私募基金法》向開曼群島金融管理局註冊。CIMA的監督適用於基金整個存續期。
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年度獨立審計
CV5 Capital平台上的所有基金均由CIMA認可的核數師進行年度審計。鏈上資產淨值數據及交易記錄會作為審計程序的一部分提供予核數師。
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打擊洗錢及恐怖分子資金籌集（AML／CFT）合規
投資者開戶、KYC及AML程序均於發行任何代幣化權益前完成。智能合約執行與每個錢包地址KYC狀態掛鉤的資格監控。
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FATCA／CRS／CARF報告
所有適用的稅務透明度報告義務均全面履行。隨著CARF在開曼群島實施，鏈上交易數據將透過DITC納入CARF報告流程。
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獨立董事
基金在管治、估值及合規方面獲得獨立董事監督，包括基金對鏈上基礎設施及以智能合約為本的行政管理的使用。
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機構託管
代幣化基金持有的數字資產由按策略、資產覆蓋範圍及資產配置機構要求選定、並須經提供者批准的合資格機構託管人持有。
機構基金代幣化的
受規管開曼平台
受規管開曼平台
我們並非將代幣化作為技術實驗提供，而是作為機構產品提供，並以受CIMA監管的基金架構及成熟的服務提供者為支持。
監管地位
CV5 Capital營運受CIMA監管的開曼基金平台（CIMA註冊編號1885380），並提供管治及營運基礎設施，讓獨立投資經理透過該平台推出及營運受規管的開曼基金。代幣化架構與平台上的傳統基金推出具備同等的機構地位，因為兩者是同一基金，只是增加了一層發行及行政管理安排。
機構級基礎設施
CV5 Capital平台上的每個代幣化基金，均採用與我們傳統基金相同的服務提供者網絡：在CIMA註冊的行政管理人及核數師、機構託管人、穩固的銀行合作關係，以及可接入中心化及去中心化交易所基礎設施。
實證的執行速度
代幣化基金的設立整合法律架構、投資者條款、管治及科技安排。實施計劃會按基金的策略、投資者要求及營運模式進行評估。
$950M+
管理資產
49+
已支援基金
4週
平均推出時間
30+
團隊年資
常見問題
基金代幣化最能創造價值的領域
CV5 Capital的代幣化基金架構適用於多種策略及投資者類型。主要應用場景載列如下。
代幣化基金權益在法律上是否等同於傳統發行的股份？
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基金權益所附帶的權利由基金的組織章程及發售文件訂明，而非取決於權益的發行或記錄形式。代幣化股份的架構設計為代表投資者與基金之間的法律關係，與傳統發行的股份相同。智能合約層執行發行及轉讓機制；投資者的法律權利及義務受基金的認購協議及發售備忘錄規範。
將基金代幣化會否改變監管要求？
不會。代幣化與非代幣化開曼基金的CIMA註冊、年度審計、AML／KYC合規、FATCA／CRS報告及管治責任維持不變。代幣化是營運及分銷上的提升，而非監管重組。CV5 Capital按適用的開曼法律及CIMA要求設計代幣化基金架構。
代幣化基金部署於哪個區塊鏈網絡？
CV5 Capital的代幣化基金基礎設施支援以太坊及EVM兼容網絡。網絡會按基金的投資者類型、流動性要求及鏈上策略，與基金經理商討後選定。網絡選擇不會影響基金的法律架構或CIMA監管地位。
投資者可否以法定貨幣認購代幣化基金？
可以。基金可透過其銀行賬戶，以發售文件所訂明的貨幣（例如USD、EUR、GBP、AED或CHF）接受法定貨幣認購。法定貨幣認購款項會在發行代幣化權益前轉換為鏈上資產；或基金可採用混合架構，在同一股份類別內或透過不同股份類別同時持有法定貨幣及鏈上投資者倉位。
代幣化基金權益在法律上是否等同於傳統發行的股份？
基金權益所附帶的權利由基金的組織章程及發售文件訂明，而非取決於權益的發行或記錄形式。代幣化股份的架構設計為代表投資者與基金之間的法律關係，與傳統發行的股份相同。智能合約層執行發行及轉讓機制；投資者的法律權利及義務受基金的認購協議及發售備忘錄規範。
代幣化是否需要設立新基金，還是可將現有基金代幣化？
兩者皆可。CV5 Capital可為新基金自成立起即採用代幣化發行的架構，或與現有基金經理合作，為現有受規管基金加入代幣化股份類別或聯接基金架構。最合適的方式取決於現有基金的組織章程、投資者群體及策略。
代幣化基金的投資者KYC／AML如何運作？
投資者開戶、身份驗證及AML盡職審查均於發行任何代幣化權益前，透過基金的電子認購平台完成。投資者經驗證的錢包地址會列入基金智能合約的白名單，使該錢包可在基金轉讓限制條文的範圍內持有及轉讓代幣化權益。未經驗證的地址不能接收代幣化權益。
如智能合約或區塊鏈協議出現故障，會有什麼後果？
投資者對基金權益的法律擁有權由認購協議及基金的股份登記冊確立，該登記冊由獨立基金行政管理人在鏈上記錄以外另行保存。如智能合約或協議出現故障，行政管理人的記錄為投資者擁有權的權威依據。CV5 Capital將此鏈下記錄作為管治要求，納入代幣化基金的架構。
準備探索 基金代幣化？
無論您是推出新的數字資產基金、為現有策略加入代幣化股份類別，還是探索機構級鏈上收益架構，CV5 Capital均提供所需的受規管平台、科技合作關係及執行能力。
