基金設立及平台常見問題

CV5能否推出封閉式創業投資基金？

可以。CV5平台除支援開放式對沖基金及數字資產基金外，亦支援封閉式創業投資基金。合適的平台、基金條款、文件及營運安排將按擬議策略進行評估。封閉式基金須有其本身的結構及條款，不會被視作開放式對沖基金處理。

CV5能否在設立基金的同時設立離岸投資經理公司？

可以。對於尚未設有投資管理實體的客戶，CV5經常在推出基金的同時設立離岸投資經理公司。CV5提供設立及平台支援；獲委任的投資經理仍須對策略及投資決定負責。

設立開曼對沖基金的主要步驟有哪些？

設立開曼對沖基金一般涉及在推出前完成基金結構安排、委任服務提供者及辦理監管登記。主要步驟包括：

• 確定基金結構（例如獨立投資組合公司或獨立實體）及投資策略
• 擬備發售文件，包括發售備忘錄及認購文件
• 委任核心服務提供者，例如行政管理人、核數師、董事及合規主任
• 設立銀行賬戶、託管安排及交易基礎設施
• 完成CIMA登記及監管申報
• 實施打擊洗錢（AML）、合規及管治框架

基金推出流程將擬議策略、基金條款、管治、服務提供者安排、文件及開戶程序整合推進。具體次序及時間視乎基金的結構及營運要求而定。我們的團隊可透過相關的基金條款問卷評估該等要求。

CV5 Capital等對沖基金平台透過單一的開曼平台統籌此流程，相關管治及服務提供者安排已預先就緒。

為何大部分對沖基金選擇在開曼群島註冊成立？

開曼群島憑藉完善的法律框架、稅務中性及監管環境，成為對沖基金的主要註冊地。機構投資者、資產配置機構及服務提供者均熟悉開曼基金，因此較易於全球範圍內進行結構安排、分銷及營運。該司法管轄區在基金結構上具靈活性，具備透過CIMA進行的明確監管程序，並擁有由行政管理人、核數師、銀行及託管人組成的成熟生態系統。對於數字資產基金經理及新興基金經理而言，開曼亦在廣受認可的離岸結構內，為較新的策略提供具適應性的框架。

在開曼群島推出對沖基金有哪些監管及牌照要求？

大部分開曼對沖基金以開放式基金形式設立，受《互惠基金法》規管，並在開曼群島金融管理局（CIMA）登記。實務上，受規管的是基金本身，而投資經理一般於另一司法管轄區設立，並可能須遵守當地的牌照要求。主要要求包括：

• 設立合適的開曼結構（一般為SPC或獨立公司）
• 擬備並提交符合CIMA規則的發售文件
• 委任最少兩名董事、一名獨立基金行政管理人及一名認可核數師
• 向CIMA登記基金（最低首次投資額為US$100,000的基金一般根據第4(3)條登記）
• 實施打擊洗錢、合規及內部監控框架，包括委任AMLCO、MLRO及Deputy MLRO
• 妥善保存賬簿及記錄、資產淨值（NAV）計算程序及管治監督
• 完成持續監管申報，包括年度經審核財務報表、基金年度申報表（FAR）、FATCA/CRS申報及適用的經濟實質申報。

值得注意的是，基金如已在CIMA登記，其本身毋須取得傳統意義上的「牌照」。然而，任何設於開曼的投資經理或顧問，視乎其活動，可能須根據《證券投資業務法》（SIBA）辦理登記或領取牌照。

CV5 Capital等成熟平台可透過已在CIMA登記的現有基金結構滿足上述多項要求，從而減少每位基金經理須自行處理的設立工作。

設立對沖基金的成本是多少？

推出對沖基金的成本，取決於基金經理是設立獨立基金，還是使用現有的機構平台。獨立的開曼基金一般須分別安排法律、監管、行政管理、管治、銀行、合規及投資者開戶等事宜，可能令設立成本增加及推出時間延長。CV5 Capital透過其開曼平台上經CIMA登記的基金實體提供另一選擇：推出及營運對沖基金所需的核心基礎設施以單一平台費用提供，具體內容載於每隻基金的建議書。