ファンド設立およびプラットフォームに関するFAQ

CV5はクローズドエンド型ベンチャーキャピタル・ファンドを立ち上げることができますか？

はい。CV5のプラットフォームは、オープンエンド型のヘッジファンドおよびデジタル資産ファンドに加え、クローズドエンド型ベンチャーキャピタル・ファンドにも対応しています。適切なプラットフォーム、ファンド条件、文書および運営体制は、提案される運用戦略に照らして検討されます。クローズドエンド型ファンドには固有のストラクチャーと条件が必要であり、オープンエンド型ヘッジファンドとして扱われることはありません。

CV5はファンドとあわせてオフショア投資運用会社を設立できますか？

はい。既存の投資運用会社を持たないクライアントのために、CV5はファンドの立ち上げと並行してオフショア投資運用会社を日常的に設立しています。CV5は設立およびプラットフォームの支援を提供し、運用戦略と投資判断については、選任された投資運用会社が引き続き責任を負います。

ケイマン・ヘッジファンドの設立における主要なステップは何ですか？

ケイマン・ヘッジファンドの設立には、一般に、立ち上げ前のファンドの組成、サービス・プロバイダーの選任および規制上の登録手続の完了が含まれます。主なステップは次のとおりです。

• ファンドのストラクチャー（分離ポートフォリオ会社または単独のビークルなど）および投資戦略の決定
• 募集要項および申込関連書類を含む募集書類の作成
• 事務管理会社、監査人、取締役、コンプライアンス・オフィサーなど主要なサービス・プロバイダーの選任
• 銀行口座、カストディ体制および取引インフラの整備
• CIMAへの登録および規制上の届出の完了
• マネー・ローンダリング対策（AML）、コンプライアンスおよびガバナンスの枠組みの導入

ファンドの立ち上げプロセスでは、提案される運用戦略、ファンド条件、ガバナンス、サービス・プロバイダーとの取り決め、文書作成およびオンボーディングを一体的に進めます。手順と所要期間は、ファンドのストラクチャーと運営上の要件によって異なります。当社チームは、該当するファンド条件質問票を通じてこれらの要件を評価いたします。

ヘッジファンド・プラットフォーム（CV5 Capitalなど）は、ガバナンスおよびサービス・プロバイダーの体制が整った単一のケイマン拠点のプラットフォームを通じて、このプロセスを調整します。

多くのヘッジファンドがケイマン諸島で設立されるのはなぜですか？

ケイマン諸島は、確立された法的枠組み、税務上の中立性および規制環境により、ヘッジファンドの主要な設立地となっています。ケイマン・ファンドは機関投資家、資産配分を担う投資家およびサービス・プロバイダーに広く理解されているため、世界的な組成、販売および運営が容易です。この法域は、ファンドのストラクチャーにおける柔軟性、CIMAを通じた明確な規制手続、ならびに事務管理会社、監査人、銀行およびカストディアンからなる厚みのあるエコシステムを備えています。デジタル資産分野の運用会社や新興運用会社にとっても、ケイマン諸島は、認知されたオフショア・ストラクチャーの中で新しい戦略に対応できる柔軟な枠組みを提供しています。

ケイマン諸島でヘッジファンドを立ち上げるための規制およびライセンス要件は何ですか？

ケイマン諸島のヘッジファンドの多くは、ミューチュアル・ファンド法に基づき規制され、ケイマン諸島金融庁（CIMA）に登録されたオープンエンド型ファンドとして設立されます。実務上、規制対象となるのはファンド自体であり、投資運用会社は通常、別の法域で設立され、その法域固有のライセンス要件の対象となる場合があります。主な要件は次のとおりです。

• 適切なケイマン・ストラクチャー（一般にSPCまたは単独の会社）の設立
• CIMAの規則に準拠した募集書類の作成および提出
• 2名以上の取締役、独立した事務管理会社および承認された監査人の選任
• CIMAへのファンド登録（最低当初投資額がUS$100,000のファンドについては、通常、第4条(3)に基づく登録）
• AMLCO、MLROおよびDeputy MLROの選任を含む、AML、コンプライアンスおよび内部統制の枠組みの導入
• 適切な帳簿および記録の維持、純資産価額（NAV）の算定手続ならびにガバナンス上の監督
• 年次監査済み財務諸表、Fund Annual Return（FAR）、FATCA/CRS報告および該当する場合の経済実体に関する届出を含む、継続的な規制上の届出の完了。

重要な点として、CIMAに登録されている場合、ファンド自体には従来の意味での「ライセンス」は必要ありません。ただし、ケイマン諸島を拠点とする投資運用会社またはアドバイザーは、その活動内容に応じて、証券投資事業法（SIBA）に基づく登録またはライセンス取得が必要となる場合があります。

CV5 Capitalのような確立されたプラットフォームでは、CIMAに登録された既存のファンド・ストラクチャーを通じてこれらの要件の多くが満たされるため、各運用会社が担う設定作業が軽減されます。

ヘッジファンドの設立費用はどの程度ですか？

ヘッジファンドの立ち上げ費用は、運用会社が単独のファンドを設立するか、既存の機関投資家向けプラットフォームを利用するかによって異なります。単独のケイマン・ファンドでは通常、法務、規制、事務管理、ガバナンス、銀行取引、コンプライアンスおよび投資家オンボーディングに関する個別の手配が必要となり、設立費用と立ち上げまでの期間がいずれも増加する可能性があります。CV5 Capitalは、ケイマン・プラットフォーム上のCIMA登録ファンド・ビークルを通じて代替手段を提供しています。ヘッジファンドの立ち上げと運営に必要な中核的インフラは単一のプラットフォーム手数料のもとで提供され、その内容は各ファンドの提案書に記載されます。