コモディティプールオペレーターサービス

完全な規制遵守と運用サポートを備えた、商品先物およびデリバティブプールを管理するための包括的なCPOソリューション。

コモディティ・プール・オペレーター（CPO）とは、コモディティ・プールを運営したり、資金を募ったりする団体または個人です。コモディティ・プールとは、投資家の資本を集めて、商品先物取引委員会（CFTC）が規制する商品先物、先物オプション、スワップ、その他のデリバティブを取引する投資手段です。CPOは、CFTCおよび全米先物協会（NFA）による登録および規制監督の対象となります。

コモディティデリバティブで重要なポジションを取引するヘッジファンド、デジタルアセットファンド、マネージドフューチャーズ戦略にとって、CPO登録とコンプライアンスは重要な規制上の義務です。CPOの要件を適切に登録しなかったり、遵守しなかったりすると、執行措置、罰金、評判の低下につながる可能性があります。

CV5 Capitalは包括的なCPOサービスを提供し、ファンドマネージャーがデリバティブ市場における業務効率と機関投資家の信頼性を維持しながら、CFTCとNFAのすべての義務を果たすことを保証します。

当社のCPOサービス

CFTCおよびNFA登録サポート

商品先物取引委員会および全米先物協会の登録手続き（Form 7-Rの申請、元本およびAPの登録、NFA会員要件の継続的な遵守を含む）を全面的に支援します。

コモディティプールの構造と文書化

CFTC規則4.21、4.24、4.25の免除商品プールおよび登録商品プールの要件に準拠した開示文書、サブスクリプション契約、およびリミテッドパートナーシップまたはLLC運営契約の専門家による起草

先物取引委員会マーチャント・リレーションシップ

口座開設、証拠金調達、ギブアップ契約、業務統合に関するFCMとの調整により、先物およびデリバティブ戦略の円滑な実行を保証します。

リスク開示と投資家コンプライアンス

CFTC規制に準拠した包括的なリスク開示準備、投資家の資格検証、および適切な投資家のオンボーディングと規制遵守を保証するサブスクリプション書類

四半期ごとのCPOレポートとファイリング

四半期ごとの会計報告書、年次報告書、およびフォームCPO-PQRの作成とCFTCおよびNFAへの提出により、すべての定期報告義務を適時に遵守できます。

CPO登録が必要なのは誰ですか？

CPO登録は通常、企業が次のような投資手段を運営する場合に必要です。

商品先物またはデリバティブの取引を目的として投資家の資金を集める
そのような目的で資金を募ったり、受け入れたり、受け取ったりする
商品取引における投資家の資本に関する裁量権を行使する

CPO登録のきっかけとなる一般的なファンドタイプには以下が含まれます。

商品先物およびオプションを取引するマネージド先物ファンド
ビットコインまたはイーサリアム先物を取引する暗号通貨ファンド
コモディティデリバティブのエクスポージャーが大きいヘッジファンド
ディレクショナル戦略またはヘッジ戦略に先物を使用するマクロファンド
システマティックな先物戦略を採用した量的ファンド

ただし、CFTC規則4.13では、限定的な商品取引活動、適格参加者資格、デミニミス取引基準額などの特定の基準を満たすファンドについては、特定の免除が適用されます。CV5 Capitalは、登録が必要かどうか、または免除が適用されるかどうかを判断する際にマネージャーを支援します。
CPO 登録プロセス

CPO 登録プロセス

1。NFA メンバーシップ申請

CPO事業体は、各主体および関係者（AP）の申請書とともにフォーム7-R（事業体用）を提出することにより、全米先物協会の会員になる必要があります。これには、事業運営、所有構造、懲戒履歴、およびフィンガープリントの開示が必要です。

2。習熟度要件

少なくとも1人のプリンシパルがシリーズ3（国家商品先物審査）またはシリーズ31（先物管理資金審査）に合格する必要があります。あるいは、特定のプリンシパルが以前の経験やその他の資格に基づいて資格を得る場合もあります。

3。バックグラウンドチェックと開示

NFAは、すべてのプリンシパルとAPのバックグラウンドチェックを行い、規制履歴、犯罪記録、およびビジネス行動を確認します。懲戒処分や重要な事実はすべて開示する必要があり、承認に影響する可能性があります。

4。コンプライアンスインフラストラクチャ

CPOは、NFAルール2-9およびCFTC規制を満たす監督システム、記録管理プロトコル、開示文書作成プロセスを含むコンプライアンスポリシーと手順を確立する必要があります。

5。開示書類の作成

投資家の資金を受け入れる前に、CPOは、プール構成と請求される免除事項に応じて、CFTC規則4.21、4.24、または4.25に準拠した開示文書（私募覚書と同様）を作成して提出する必要があります。

継続的なCPOコンプライアンス義務

四半期ごとの口座明細書

CPOは、四半期末から30日以内に、プールの業績、手数料、純資産価値の変更、および重要な開示を詳述した四半期ごとの口座明細書を投資家に提供する必要があります。これらの明細書は、CFTCの特定のフォーマットと内容の要件に準拠している必要があります。

年次報告書

公認会計士は、独立公認会計士が作成した年次監査済み財務諸表を、会計年度末から90日以内に配布しなければなりません。監査はGAAPに従って実施され、NFAの独立性要件を満たさなければなりません。

CPO-PQR ファイリングフォーム

CPOは、四半期末から60日以内に、プール資産、ポジション、レバレッジ、投資家構成、リスク指標に関する詳細情報を記載したフォームCPO-PQR（プール四半期報告書）をCFTCに提出する必要があります。このフォームは、SECのプライベートファンドアドバイザー向けのフォームPFに似ています。

記録管理要件

CPOは、すべてのプール取引、投資家とのコミュニケーション、サブスクリプション書類、およびコンプライアンス活動の詳細な記録を最低5年間保管する必要があります。NFA 試験では、記録に容易にアクセスできる必要があります。

NFA 試験

登録CPOは、開示要件、記録管理、報告、および運用管理の遵守状況を確認する定期的なNFA審査の対象となります。CV5 Capitalは、審査の準備と対応調整を支援します。

CPOの免除とルール4.13の救済

ルール 4.13 (a) (3) — デミニミス免除

コモディティ金利取引が以下のいずれかの基準を満たすプールでご利用いただけます。

未実現利益および未実現損益を考慮した上で、当初の証拠金およびプレミアムがプールのポートフォリオの清算価値の 5% を超えないこと、または
商品持分ポジションの正味想定元本価値は、清算価値の100％を超えません。

この免除は通常、限られた商品先物を取引するヘッジファンドや、ヘッジやタクティカルエクスポージャーにビットコイン/イーサリアム先物を使用するヘッジファンドによって使用されます。

規則 4.13 (a) (1) — 適格な適格者

プールが適格者（QEP）にのみ提供され、特定の通知および承認要件が満たされている場合に利用できます。QEPには、特定の純資産と投資基準を満たす洗練された投資家が含まれます。

ルール 4.13 (a) (4) — ファミリーオフィスおよび限定オファリング

ファミリーオフィス、企業内プール、および公的資本を必要としないその他の限定参加型組織の免除。

CV5 Capitalは、各ファンドのコモディティデリバティブのエクスポージャーと投資家構成を評価して、完全登録、免除申請、除外など、最適な規制態勢を決定し、選択した分類を継続的に遵守していることを確認します。

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CPOコンプライアンスが重要な理由

CPOコンプライアンスは、デリバティブ市場における業務上の正当性を維持するために不可欠です。コンプライアンス違反は、次のような結果につながります。

CFTCの執行措置と多額の罰金
NFAの懲戒手続きと登録取り消し
FCM アカウントの制限または閉鎖
投資家の取消権と法的責任
風評被害と制度的信用喪失

CV5 Capitalは完全なCPOコンプライアンスを保証し、マネージャーが規制の完全性を維持しながら戦略の実行に集中できるようにします。